欧洲银行压力测试结果有利提振市场

　　欧洲银行业监管委员会23日公布对９１家欧洲银行的压力测试结果，只有７家未能过关。而这９１家接受测试的银行资产总规模占到欧洲银行业的65%。欧盟方面由此认为，欧洲银行业总体依然健康，抵抗危机能力较强。对此，国际货币基金组织总裁卡恩表示祝贺，称这一结果有利于提振市场信心。 　　在一个多月前举行的欧盟夏季峰会上，欧盟领导人同意公布对银行业进行压力测试的结果，目的就是为了重建市场对欧盟金融体系的信心。时任欧盟轮值主席国西班牙首相萨帕特罗在新闻发布会上称，“我们需要进行尽可能严格的测试，因为只有这样才能提供最大的可信度”。法国经济、财政与就业部长拉加德认为，“在向希腊提供1100亿欧元的援助资金、出台7500亿欧元的稳定机制之后，银行压力测试是欧盟为重建市场信心所做的最后努力”。 　　此次欧洲银行压力测试的主要内容是：当欧洲银行业再次遇到金融与经济危机时，能否抵御风险渡过难关？是否需要国家施以援手注入资金？负责测试的欧洲银行业监管委员会假设欧洲遭遇经济二次探底和主权债务危机的双重打击，股市萎缩20%，银行利率急剧攀升，希腊国债在2011年底时贬值23.1%，葡萄牙国债贬值14%，西班牙国债贬值12.3%，德国国债贬值4.7%。在此情形下，被测试的９１家欧洲银行中的８４家仍能把核心资本充足率维持在“安全线”６％以上。而且，这９１家银行作为一个整体，其核心资本充足率将从2009年的10.3%下降至2011年底的9.2%，也大大高于“安全线”。而目前欧盟法定的银行核心资本充足率最低线为４％。 　　未能过关的7家银行分别是总部设在慕尼黑的德国房地产抵押银行、希腊农业银行以及5家西班牙银行。据估计，这7家银行共需要注资35亿欧元。有关国家政府将会就此展开评估，以决定是否实施援助。 　　此间分析人士认为，压力测试结果令人满意，但不一定是好消息。如此乐观的结果难以令市场信服，而且测试结果无法扭转长期趋势，难以对市场产生长期效应。究其原因主要有三：首先，市场普遍提前预测到了此次压力测试的结果，对结果并不感到意外，而且许多分析人士并不看重这一结果，他们认为测试标准不够严格，对主权债务危机后果考虑得不周。比如，只考虑了银行债券交易的账面损失，而没有对那些银行所持有、计划在到期后兑现的债券的价值进行重估；其次，与美国去年就已进行的测试相比，欧盟的测试来得太晚。去年美国将测试结果作为是否援助大银行的判断基础，结果19家被测试银行中的10家获得援助。在欧洲则是援助在先，测试在后，次序颠倒；第三，虽然目前欧洲经济正逐步走出危机，然而银行价值并非固定不变，市场具有很大挥发性，因此无法指望测试结果会有长期效应。